Market

[tony1]

cám ơn chú BC, chú viết long traddle nầy quá rõ rang, vậy trước khi chú mua, chú phải tính trước giá bao nhiêu (160call@7.00 và 160 put@5.9) phòng trường hợp huề vốn hay lỗ it ? vậy vừa mua put và call thí xác xuất lời, lỗ, hay huề vốn cái nào cao hơn?

[baocuong]

Thank you Tony1.
Dỉ nhiên mình phải tính trước giá cả để xác xuất có lời cao hơn chứ. Tuy nhiên không ai học được chữ "Ngờ" nhất là trong cái market đầy crooks sẳn sàng dùng mọi thủ đoạn để lấy tiền của mình. Dưới đây là kết quả việc dùng long straddle của BC cho ICPT mà BC nghĩ là mình có đến 70% có lời nhưng vẫn bị lỗ.

Sáng nay trước giờ market mở cửa icpt lên 182. Theo thường lệ khi market mở cửa nó sẻ lên thêm, chắc chắn BC kiếm được vài ngàn.
Tuy nhiên ngay lúc đó Andrew Berens, một analyst của Morgan Stanley downgrade icpt và lower price target từ 100 xuống 80 và MS tiếp tục short icpt làm cho icpt rớt từ 182 xuống 147.53 trong vòng 1 giờ và sau đó lên lại khoảng 153. BC tin là MS đã short icpt một số lượng lớn nên nếu để icpt lên 182 hay cao hơn thì họ bị lỗ cả trăm triệu nên họ đã dùng thủ đoạn này để họ có thể mua lại shares với giá rẽ. Vì không thể mua bán option ngoài giờ market mở cửa nên BC phải đợi khi market mở cửa.

a. 2 ICPT Apr 8 2016 160 Call trở thành vô giá trị vì giá hiện tại 151.50 thì có ai đi mua 160. Do đó BC lỗ 7 x 200 shares = 1400
b. Bán 2 ICPT Apr 8 2016 160 Put @ 8.50 do đó BC có lời: 8.50 - 5.90 = 2.60 x 200 shares = 520
Như thế BC bị lỗ 1400 - 520 = 880 (chưa kể broker fee)

Nói tóm lại dù bạn tính toán cẩn thận thế nào thì vẫn có thể bị lỗ vì những yếu tố mà mình không kiểm soát được.

Tuy nhiên hôm nay BC cũng có nguồn an ủi là 2 cái option SLB, BC mua hôm qua, nhờ giá dầu lên trên $2,00 nên BC bán và lời hơn 11,000 thay vì lỗ hơn 3,000 on paper như đã viết hôm qua.

4/11/2016

Hôm 4/8/2016 mua
50 DIS Apr 15 2016 96.5 Call @ 1.11
và thấy SLB lên quá xá nghĩ rằng thế nào thứ hai nó cũng xuống nên mua
100 SLB Apr 15 2016 71.5 Put @ 0.35

Không ngờ hôm nay thứ hai DIS lên nên bán
50 DIS Apr 15 2016 96.5 Call @ 1.20 có lời chút đỉnh (353.52)
Trái lại SLB tiếp tục lên nên bán lỗ
100 SLB Apr 15 2016 71.5 Put @ 0.16 lỗ khá nặng (2064.73)

4/12/2016

Lucky is better than good!
Hôm qua thấy WLL lên nhiều nghĩ rằng thế nào nó cũng phải xuống lại nên mua:
100 WLL Apr 15 2016 10.5 Put @ 0.40
Không ngờ WLL cứ tiếp tục lên và bị lỗ có lúc hơn 2000. Cuối ngày lỗ hơn 1500 on paper.
Sáng nay lúc market mở cửa hầu hết oil stock đều xuống mặc dù market lên có lẻ vì hôm qua oil lên nhiều quá trong đó WLL xuống nhiều nhất. Do đó BC có thể bán:
100 WLL Apr 15 2016 10.5 Put @ 0.48
Thay vì bị lỗ trên 1500 thì BC lời 800 (chưa trừ broker fee). Ngay sau khi BC bán xong, WLL bắt đầu lên lại và chỉ 1 giờ sau thì giá của nó cao hơn giá ngày hôm qua. Nếu BC để trể 1 giờ thì sẻ bị lỗ 2000.
Đúng là lucky is better than good.

Mua 100 ICPT @ 144 bán 100 ICPT @ 145.20

Mua 30 GLD Apr 22 2016 119 Call @ 1.21
Short 100 MBLY @ 39.69
Mua thêm 20 GLD Apr 22 2016 119 Call @ 1.15
50 GLD Apr 22 2016 119 Call @ 1.07
Total 100 GLD options (10,000 shares with average premium1.13)
5 TSLA Apr 22 2016 252.5 Put @ 6.70
BC tiên đoán ngày mai market sẻ xuống. Nếu nó lên nữa thì BC sẻ bị gậy theo Hồng Thất Công.

4/13/2016

Bán 5 TSLA Apr 22 2016 252.5 Put @ 6.70

4/15/2016

GLD option đang bị lỗ hơn 6,000 có thể còn bị lỗ thêm. Tuy nhiên hôm nay nó reverse trend lên thay vì xuống. Keep your finger crossed.
Mua 30 RGLS May 20 2016 7.5 Call @ 0.75. Vừa mua xong đã lỗ ngay 750
Không biết có bạn nào còn giữ BTU không?

[tony1]

tony bán hết các stock dầu, đang chờ kết quả của opec và non opec họp vào chủ nhật nầy. dwti đang có trend lên, hôm qua tony bán, nếu để tới hôm nay thí lời hơn 10/share rồi. chúc chú weekend vui.

[PhuongNam]

Luc' truoc' >4 years Web site co' nhieu nhu o Viet Bao', Thu vien VN, Mercury nhung nay may web site do' chet, ly' do la` nhieu nguoi` ban` tan' , mua ban' stock khong kinh nghiem nen anh em chet lay , ne^n web site ay cung~ chet theo. PN luc' truoc' theo margin nen suyt' chet may ^' lan , nen gio` can than hon , anh BC co' nhieu kinh nghiem choi option nen anh mua ban rat hay , PN dinh theo anh mua ban' option chut' dinh? vi` cung~ mua ban' LULU ma` PN chi? loi` co' $1000 trong khi bo? vo^n' hon $64,000 . Nay da~ biet put voi' call kha kha' , nhung chua ghi danh de^? choi option.

[PhuongNam]

Anh BC , hom nay ranh? roi coi may^' cai option cua? anh ma gia^t minh` , anh mua 100 LULU 1.35 anh phai? tra? $11350 premium , anh mua call , mua put 3 la^n` anh phai? tra? hon $30,000 premium ? . Cung~ xin hoi? anh ai la` nguoi` sell put hay sell call ? vi` nguoi binh` thuong` hay Buy call hay buy put , vay phai? co' mot cong ty lon' sell put hay sell call nhu vay moi' co' option cho nguoi` buy call hay buy put. Vay Sell put hay sell call co' loi gi` vi` ho chi? loi` cai' premium va` lo^? vo^ han ?? Co Sydney co' y' kien gi` khong^ , sao im hoi lang tie^ng' vay ?

[baocuong]

Hello PN,
1. Nếu mình mua call hay put 100 contracts (tức là 10,000 shares vì mỗi contract là 100 shares), premium mổi share là 1.35 thì mình phải trả 10,000 x 1.35 = 13,500 (chứ không phải 11,350)

2. Người trực tiếp bán hay mua option với investor là một công ty gọi là "Options Clearing Corporation" viết tắt là OCC đặt dưới sự giám sát của SEC (Securities and Exchange Commission)
Người mua option, mua của OCC và người bán, bán cho OCC thay vì mua bán trực tiếp với nhau. OCC hưởng lợi vì các broker phải trả tiền công cho OCC. Nếu muốn đi vào chi tiết PN cứ google "Options Clearing Corporation" sẻ rõ, chứ viết ra đây thì nó dài quá.

[PhuongNam]

Cam' on anh BC tra? loi` mau qua' , thanks , cau hoi? sau chac PN hoi khong ro? rang` , cau hoi? la` tai sao nguoi` ta hay option Buy Call ma` it' nguoi` option Sell Put , PN thay Buy Call khi nao` cung~ OK hon chu' , cai' loi (advantage) cua? Sell Put la` gi` ? hay minh` co' san stocks , cu' Sell Put de^? huong premium truoc' da~ ??
Tham co Syd luon

[baocuong]

Người buy call hay buy put có lợi thế là biết trước số tiền lỗ tối đa là tổng số premium và có thể có lời tối đa theo lý thuyết là vô giới hạn nếu buy call và bằng với strike price trừ premium nếu buy put (bankruptcy).

Thí dụ 1: Buy 1 TWTR Apr 30 2016 18 Call @ 0.5. Một trong 2 trường hợp sẽ xãy ra:

1./ Đến ngày Apr 30 2016 nếu twtr không lên tới 18.50 (18 +0.5) thì người mua lỗ 100 x 0.5 = 50 plus broker fee
2./ Nếu vì một good news nào đó (earnings, buy out etc...) đến ngày Apr 30 2016 twtr lên $100 thì người mua sẻ lời:
100 x (100 - 18.5) = 8150 minus broker fee. Stock càng lên cao, lời càng nhiều không giới hạn.

Người sell call hay sell put có lời tối đa là tổng số premium đã nhận được lúc sell và có thể bị lỗ tối đa bằng strike price trừ premium nếu sell put và bị lỗ vô giớ hạn nếu sell call.

Thí dụ 2: Sell 1 TWTR Apr 30 2016 18 Put @ 0.5

1./ Đến ngày Apr 30 2016 twtr lên trên 18.50 (18 + 0.5) thì người sell put lời 100 x 0.5 = 50 minus broker fee
2./ Đến ngày Apr 30 2016 twtr có bad news rớt xuống 5.00 thì người sell put sẽ bi lỗ:
100 x (17.50 - 5) = 1250. Nếu twtr bankrupt thì sẽ bị lỗ: 100 x (17.50 - 0) = 1750

Tuy nhiên mình không thể nói rằng buy call hay put có lợi thế hơn sell call hay put vì tuỳ thuộc tình trạng của stock và market. Một cách tổng quát người buy call hay sell put có khuynh hướng bullish và người sell call hay buy put có khuynh hướng bearish.

[PhuongNam]

Cam' on anh BC , PN dong y' 100% cach' giai? thich' cua? anh. Nhung PN nhan xet' the^m khi theo doi? cach' option cua? anh , anh khong phai? la` nguoi` bullish hay bearish , Lulu xuong dot ngot anh buy call , len qua' dang' anh buy put (tai sao anh khong sell call ?) . It' khi thay anh hay Sydney sell call hay sell put, vi` khi sell anh chi? loi` cai' premium cua? nguoi` buy call hay buy put ma` thoi , stock len hay xuong anh khong may^' quan ta^m vi` anh biet stock nay` no' chi? giao dong trong cai' range nhu vay (vi' du Lulu 59-70) , nhu toi suy nghi~ vay ai la` nguoi` sell put hay sell call cho minh` , chi? co' may anh tai` phiet ho giu~ 1 trieu stock LULU ( vi' du) , ho ho^ hao` sell put hay sell call , ho se~ thua 30% nguoi` biet thoi` the^' nhu anh , 70% nguoi` non not' se~ thua, LULU stock se~ le^n hay xuo^ng' theo y' ho., hay chinh' ho se~ cho no' le^n hay xuong^' , nêu option buy call nhieu ho se~ dim` gia' xuong, hay buy put nhieu thi` ho se~ da^?y gia' le^n . Co' the^? PN sai nhung cac' anh chi , em coi co' dung' chut' nao` khong ? Ban` cai? cho thong suot^' chu' PN khong muon mang tieng nhieu chie^n,

[baocuong]

PN nhận xét rất đúng.
BC thường buy call hay put hơn là sell call hay put. Lý do vì người buy call hay sell put đều hy vọng stock lên và người sell call hay buy put đều hy vọng stock xuống, nghĩa là kết quả không khác nhau. Chỗ khác nhau là những investor nhỏ như chúng mình ngại nhất là bị lỗ nhiều cụt vốn nên thường mua call hay put để giới hạn lỗ. Nếu sell call hay put mà stock lên hoặc xuống bất thường hoặc bị các crooks giựt dây thì lỗ rất nặng. Mặt khác mua call hay put mình có hy vọng lời nhiều hơn thay vì chỉ lấy premium khi sell call hay put.
Wall Street đa số là crook sẵn sàng móc tiền investor bằng mọi thủ đoạn. Option cũng không thoát cái bẫy này. Cho nên khi mua bán stock hay option mình phải quan sát thật cẫn thận đề phòng mấy crook đẩy giá lên hoặc đè giá xuống vì họ có tiền tỉ nên làm việc này dễ dàng nhất là với các stock nhỏ. Thí dụ cụ thể nếu mình thấy gần đến expiration date mà số contract call của ABC (stock) rât lớn ở giá $18 thì phải coi chừng crook sẽ bán ABC đến khi nó rớt xuống dưới $18 để các contract này trở thành vô dụng và họ hốt bạc.